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買市凈率低于1的股票并長期持有,是不是幾乎沒有風險,賺錢的概率極大?

2018-03-09 14:26:05  來源:市凈率  本篇文章有2026字,看完大約需要7分鐘的時間

買市凈率低于1的股票并長期持有,是不是幾乎沒有風險,賺錢的概率極大?

時間:2018-03-09 14:26:05  來源:市凈率

<a href='/smgs/250886.html'>股市</a><a href='/shijinglv/'>市凈率</a>

1 市凈率的價值及應用

市凈率PB,是股價/凈資產,表達的意思是你以多少倍去購買上市公司的資產,比如:

海康威視的市凈率是13.57元,表示如果現在買入,投資者是花13.57元購買它1元的凈資產。

在現實生活中我們會這樣做嗎?肯定不會,因為明顯高估了。

市凈率的價值在于估值,幫助投資者衡量它買入的股票價格是否合適。它的核心意義是幫助投資者設置安全的邊際,幫助你減少虧損的概率。

一般情況下,我們買入股票的市凈率不超過5倍,但是股票的估值常用的工具是市盈率而不是市凈率。

市凈率一般使用在周期性行業,比如銀行,地產,鋼鐵,建材等行業,銀行的市凈率

一般情況都會破1,為什么正常情況都會破1呢?

這表示投資者不看好銀行板塊,主要是二個原因,一是因為銀行的增長太慢了,增長慢股票就漲的慢,所以股民不愿意買,二是因為銀行的每股盈利其實并不可靠,因為銀行業有很多的壞賬,但是卻不會顯示在財務報表上面,所以投資者就會要打個7折。

中國銀行業的市凈率是0.7倍就是這個原因,但是現在的銀行都突破1了,比如工商銀行就是1.3,這也就是高估了。

那地產行業怎么估值呢?也是市凈率,因為地產行業的核心其實就是土地,這是稀缺資源,所以就把土地,房產,現金什么都算上,算出凈資產,平均到每一股,然后投資人按照這個作為出價參考,一般如果是行業景氣的時候,就出2倍,如果不景氣,房子賣不動,那么就出1倍,甚至跌破1。

2 是不是沒有風險呢?

不是沒有風險,這個已經有答主答了,主要原因就是停止增長,企業經營狀況惡化,導致虧損,退市等,比如現在連續十幾個跌停板保千里,還有樂視。

所以股票不是越便宜越好,還需要結合增長來看。

3 是不是賺錢概率極大呢?

就更不是了,因為賺錢只與增長有關,估值解決的是幫助投資者設置安全邊際,防止買貴了,但不一定能幫你賺到錢。

真正能幫你賺到錢的是增長率,反映在凈利率增長率上,也就是每股盈利增長上面。

那怎么算呢?一個工具就是市盈率,這是除了銀行,地產等周期性行業外,更常用的估值工具。

比如上圖的海康威視,市盈率44.5元,就表示如果這個公司不增長了,那么現在買入需要44.5年才能收回投資,但是如果公司快速增長呢?

我們看到它的凈利潤增長是26.8%,需要多久才能收回投資呢?

假設它每年都能增長這么快,那你只需按照這個速度,從現在每股0.9(0.67是三個季度的盈利)元每股收益的基礎上算出來就可以了。

2018年:0.9元x1.27=1.14元

2019年:1.14元x1.27=1.45元

2020年:1.45元x1.27=1.84元

2021年:1.84元x1.27=2.34元

2022年:2.34元x1.27=2.97元

.........

然后看看多少年的數據加起來等于今天的股價39元,就是你收回投資的時間。

所以賺不賺錢,第一個看你是不是買貴了,買貴了就意味著提前透支了未來的收益,而這個收益不是你賺到了,而是賣給你的人賺走了,而你未來的幾年就賺不到錢,因為他把你的錢賺在了,你成為了高位接盤俠。比如海康威視我都不愿意計算了,因為即使按照27%的增長速度也需要一二十年才能收回投資,所以就太貴了,買貴了不但賺不到錢,而且會虧損,散戶都是買貴了虧的。

決定你賺不賺錢的第二個原因是增長的速度,即使上面海康威視價格這么虛高,但如果能每年翻倍的增長,那么也只有幾年就回到了正常。

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