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分割市場的信息調整噪音模型小結 長期以來,中國B股市場的折價現象吸引了許多研究者。本章在行為金融的研究框架下,將市場投資者分為噪音交易者和信息交易者兩類,并采用
分割市場的信息調整噪音模型的數據樣本與實證檢驗 一、數據樣本 本章研究的所有數據均為2005年1月4日至2008年9月9日A股、B股分割市場的雙重上市公司的日交
分割市場的信息調整噪音模型的研究設計 一、LANM模型 信息調整噪音模型(?Information-?Adjusted?Noise?Model,簡稱IANM模型
分割市場的信息調整噪音模型 如前所述,傳統金融理論如有效市場假說(?Efficient?Market?Hypothesis,EMH)認為,證券市場的交易大多都是
分割市場的行為資產定價模型小結 由于我國證券市場發展時間還不夠長,與西方成熟證券市場相比還有很大的差距。同時,由于我國自身存在的特點,對于西方成熟市場的一些理論
分割市場的行為資產定價模型的數據樣本與實證檢驗 一、數據來源 所有數據來自2001年1月至2008年12月同時在A股、B股市場上市的共計60種股票的月交易數據,
分割市場的行為資產定價模型研究設計 一、行為資產定價模型的構造 CAPM是以“有效市場理論”為基礎,假設所有投資者均為理性投資者,他們只關心投資收益和投資組合的
行為資產定價模型 行為資產定價模型(?Behavioral?Asset?Pricing?Model,簡稱BAPM模型)是由Shefrin和?Statman(19
不允許賣空和異質信念對分割市場的影響小結 與國外成熟的資本市場相比,中國分割市場具有明顯的特殊性,如政策影響、投資者類型差異、上市公司盈余操縱等。本章采用事件研
信息不確定性對盈余公告后漂移的影響 一、A股市場的信息不確定性與盈余公告后漂移 表13.2是根據式(13.2)計算的面板回歸結果,?Hausman檢驗表明,不能
信息不確定性與累計超額收益 為了考察信息不確定性對累計超額收益的影響,我們將A股、H股市場的樣本按照IU中位數的大小拆分為兩組:信息不確定性低、信息不確定性高。
主要指標的描述性統計 表13.1歸納了本研究中使用的主要指標的描述性統計。表13.1(1)境內報表披露的平均每股收益為0.1805元,比境外報表披露的平均每股收
盈余公告后的累計超額收益率及樣本來源一、盈余公告后的累計超額收益率我們釆用市場模型(?Market?Model)來估計正常條件下A股和H股股票的期望收益率E(R
影響盈余公告后漂移的因素 根據上市公司信息披露規則,A股、H股雙重上市公司每年都要根據中國內地會計準則(PRC-GAAP)編制財務報表(簡稱境內報表),在中國內
盈余信息不確定性的測量 會計盈余信息是資本市場上投資者所能獲得的最重要的信息之一。盡管會計信息的編制必須遵循一定的會計準則,但上市公司仍然具有相當的靈活性。在分
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